Паника 1837 года

Автор: | 12.05.2017

Оригинал The Daily Bell

Ровно 180 лет назад все финансисты были в большой панике. 10 мая 1837 года банки Нью-Йорка наконец поняли, что легкие деньги, которые они предоставляли, были не столь сильны и требовали обеспечения в виде металлов или твердых денег, таких как золотые и серебряные монеты. Ранее они принимали бумажную валюту, которая за каждые 5 долларов поддерживалась только 1 долларом США в серебре или золоте.

Случилось это после многих лет заимствования бумажной валюты, чтобы расширить владения на запад Америки, купить землю и построить инфраструктуру. По мере того, как серебро поступало из Мексики, банки выдавали в пять раз большие суммы из своих депозитов – банковское обслуживание с частичным резервированием.

В то же время, стоимость серебра падала, потому что его предложение росло в Америке. Великобритания, которая кредитовала, меньше интересовалась серебром, потому что могла заплатить за торговлю с Китаем опиумом. Так что, серебро в Америке не имело такого же веса, как раньше.

Теперь подумайте об этом на секунду. США зависели от займов страны, против которой они восстали и отделились менее чем 50 лет назад. Британия также спровоцировала «Войну 1812 года» всего 25 лет назад, когда они не переставали нападать на американские корабли. Но почему-то все еще казалось хорошей идеей зависеть от британских банков и они легли в основу американского развития.

Поэтому в то же самое время, когда американским банкам приходилось преодолевать свои трудности, Британии понадобилось на 25% меньше хлопка, который был основой американской экономики. Это только усугубило торговый дефицит.

Но все же, несмотря на то, были ли действия Британии честными или нет, вся ситуация была бы значительно мягче, если бы не использовались деньги из резервов. Из-за доступности «легких денег» земля была куплена в кредит, но кредит, который не был подкреплен фактической стоимостью – только 1/5 фактически существовало из того, что было ссужено!

Президент Эндрю Джексон не был полностью неповинен в такой ситуации. Когда он реконструировал федеральный банк, он депонировал деньги в государственные банки и поощрял их идти вперед, давать в долг как можно больше! Конечно, когда пришло время для банков возвращать вклады, денег не было.

Поэтому, когда этот массивный пузырь недвижимости лопнул в 1837 году, он вызвал панику и последующую рецессию, которая продолжалась до 1844 года.

Вам это кажется знакомым? Возможно, особенно та часть, где правительство создает стимулы для внутренних займов, которые невозможно вернуть, что привело к краху 2008 года.

Некоторые использовали отказ президента Дж. Джексона от Банка Соединенных Штатов в качестве доказательства того, что для стабилизации экономики необходим центральный банк. Однако вместо запрета на частичное резервное банковское обслуживание Федеральная резервная система лишь усугубила эту практику. Они не требовали жесткой поддержки валюты США, но при этом позволяли банкам выдавать намного больше денег, чем они имели. Банкам не только не хватает денег, чтобы покрыть то, что они предоставляют, но и сами деньги все еще остаются бумагой.

В годы, предшествующие панике 1837 года, государственные банки в основном делали то же самое. Они печатали деньги, которые обладали стоимостью только по договоренности и финансировали проекты общественных работ. Очевидная проблема заключалась в том, что эти деньги не представляли никакой реальной ценности и поэтому были нацелены на быструю девальвацию, что способствовало появлению пузырей, лопнувших в 1837 году.

Сейчас фондовый рынок выше, чем когда-либо и процентные ставки в основном ниже, чем когда-либо. Вероятен ли в этот раз другой исход?

(Visited 58 times, 10 visits today)